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하나증권에서 02일 한화손해보험(000370)에 대해 '1Q24 Re: 괄목할 만한 신계약 성장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화손해보험 리포트 주요내용
하나증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 '1분기 순이익은 1,249억원(+238% (QoQ), +25% (YoY)) 기록. 1분기 실적은 손해율 상승과 채권 교체매매 등 이익 훼손 요인에도 불구하고 손해진전계수 조정에 따른 발생사고 부채 환입이 양의 예실차로 반영되면서 양호한 실적을 기록. 특히 차별화된 상품을 기반으로 장기신계약 판매가 48%(YoY) 증가한 모습.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 'IFRS17 하에서 가장 중요한 지표 중 하나는 신계약 판매인데, CSM 성장 및 이익 증가, 자본 비율 향상을 위해서는 신계약 판매가 필수적이기 때문. 작년부터 상품 및 채널경쟁력을 바탕으로 신계약 판매가 빠르게 늘고 있어 향후 안정적인 실적 성장이 기대. 할인율 조정 및 신규 위험액 반영 추가 등으로 K-ICS 비율 추정치는 전년말 대비 12%p 감소한 171%(경과조치 전 기준)라는 점은 다소 부담일 수 있으나 재보험 출재 등을 통해 관리할 계획이며 경과조치가 시행 중이라는 점을 감안하면 주주환원 정책(DPS 연 10% 내외 상향)에 따른 DPS 증가에는 크게 무리가 없을 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 한화손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 6,000원 -> 6,000원(0.0%)
하나증권 안영준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,000원은 2024년 04월 23일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 6,000원과 동일하다.


◆ 한화손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,738원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 6,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,738원 대비 4.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 6,600원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화손해보험의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,738원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,275원 대비 -8.6% 하락하였다. 이를 통해 한화손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.