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신한투자증권에서 02일 한화손해보험(000370)에 대해 '일회성이 견인한 호실적'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화손해보험 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 '깜짝 실적과 자사주 매입으로 단기 outperform 예상. 밸류에이션 및 주주환원 정책 매력적이나, 높아진 손익 변동성은 아쉬움. 비록 표면적이지만 기대치를 상회하는 양호한 실적과 더불어 자사주 매입(42억원, 7/18까지)에 따른 수급 효과로 단기 주가 강세 예상. 1Q24 Review : 기대했던 CSM 전환배수 개선은 아직 확인되지 않음. 24F ROE 10.8%, PBR 0.17x, 멀티플 변경 감안해 TP 6,000원으로 상향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 'OP 1,723억원(+39.5%, 이하 YoY), NP 1,249억원(+25.5%, 컨센 1,158억원) 기록. 일회성 제거한 경상 NP는 약 900억원 추정, 작년 대비 소폭 부진. 최근 비실손 손해율 가파른 상승세 지속되었으나 3월부터 개선세 진입. 의료 대란에 따른 진단 축소 영향으로 추정. 2Q부터 수익성 개선 기대. [장기 신계약 및 CSM] 월평균 보장성 신계약 60억원(+48.4%), 여성보험 중심 마케팅 및 3월 신계약 출시 효과로 암·종합보험 판매 호조 지속. [예실차 및 기타] 예실차 590억원. [자동차/일반] 자동차보험 -37억원(적전), 갱신률 하락으로 인한 보험료 유입 감소 영향 반영. 일반보험 159억원(흑전), 작년 고액사고 기저효과. [자산운용] 투자영업이익률 2.9%(-34bp) 추정. '라고 밝혔다.


◆ 한화손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 5,500원 -> 6,000원(+9.1%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 임희연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,000원은 2024년 01월 25일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 5,500원 대비 9.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 07일 5,600원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 25일 최저 목표가인 5,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 6,000원을 제시하였다.


◆ 한화손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,800원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 6,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,800원 대비 3.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 6,600원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 한화손해보험의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,275원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 한화손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.