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이베스트투자증권에서 26일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '2024년 실적 기대 양호, 북미 투자는 유지 가능'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '1Q24 Review: 양극재 음극재 모두 선방. 2024 실적 기대감 가장 양호. 투자의견 Buy, 목표주가 350,000원 유지. 동사는 양극재 종목 중에서 2024년 가장 양호한 실적 개선세 기대됨. 재고평가손실 영향 모두 벗어났고, 고객사가 긍정적인 가이던스를 제시했고, 바인딩 계약으로 물량 방어 기대되기 때문. 이번 실적발표에서 전방 둔화로 CAPA 확장 투자 시점을 일부 지연함(국내 4만톤 지연, 중국 1만톤 축소)을 공식화하고, 2024년 capex 2.8조 투자 및 재무건전성 위해 유상증자 가능성 언급했으나 이미 주가에 반영되어 있다는 판단.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '1Q23 실적은 연결기준 매출액 1.1 조원(-0.6%YoY, +0.3%QoQ), 영업이익 379억원(+87%YoY, 흑전QoQ, OPM 3.3%)으로 컨센서스를 크게 상회. 흑자전환은 n65제품의 평가손실 인식했던 재고가 출하되며 환입이 467억원 이루어졌기 때문. 1) 양극재: 출하량 18%QoQ 증가하고 ASP -16% 하락. 2) 음극재: high-single의 높은 이익률 기록. 해외 신규 고객사 비중 늘어나 판매량 증가하고 가동률 개선되었기 때문. 2Q24 매출액 9,427억원(-21.0%YoY, -17.2%QoQ), 영업이익 342억원(-34.4%YoY, -9.8%QoQ, OPM 3.6%)를 전망.'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 350,000원 -> 350,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2024년 04월 09일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 350,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 390,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 25일 최고 목표가인 640,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 350,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 368,421원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 368,421원 대비 -5.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 290,000원 보다는 20.7% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 368,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 445,150원 대비 -17.2% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.