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SK증권에서 15일 롯데정밀화학(004000)에 대해 '1Q24 감익 지속, 본격적 회복은 하반기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데정밀화학 리포트 주요내용
SK증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 '1Q24 매출액은 4,014 억원(-23.5% YoY, -2.4% QoQ), 영업이익 81 억원(-80.7% YoY, -4.6% QoQ)으로 추정. 4Q23 발생했던 암모니아 부문의 일시적 재고/판매 단가 차이 효과 제외에도 불구하고 스프레드 하락, 판가 하락 등영향에 따라 감익했을 것으로 예상. 또한, 1Q24 진행됐던 정기보수 효과도 반영됐을 것으로 추정. 2H24 본격적인 실적개선은 가능할 것으로 예상. 23 년대비 구체화된 중국 양적완화 기조와 외국인 투자 확대, 특히, 산업과 인프라에 집중된 투자 방향성에 따라 예상 보다 강한 수요가 발생할 수 있을 전망. 건설향 소재의 경우 단기간의 중국 자산가격 반등과 착공의 뚜렷한 증가세는 어려울 것으로 예상되지만, 인도 인프라 투자 확대 등의 요인에 따라 저점 수준의 건설향 소재 Spread 반등은 하반기 가능할 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '수요 부진 우려와 그룹 Risk 반영 등에 따라 저점 수준의 주가 지속 중인 상황 이나, 하반기 점진적으로 개선될 수요 부진 우려 등을 고려하면 업사이드는 유효하다는 판단. 그룹 Risk 반영 등에 따라 Multiple 을 기존대비 하향, 목표주가를 65,000 원으로 하향하며, 투자의견 ‘매수’ 유지.'라고 밝혔다.


◆ 롯데정밀화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 65,000원(-13.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 02월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 75,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 06월 29일 최고 목표가인 85,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ 롯데정밀화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 67,556원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 67,556원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 55,000원 보다는 18.2% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 롯데정밀화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 67,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 85,455원 대비 -20.9% 하락하였다. 이를 통해 롯데정밀화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.