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미래에셋증권에서 16일 신세계(004170)에 대해 '우려가 무색한 백화점 호실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 신세계(004170)에 대해 '1Q24 실적은 순매출 16,254억원(YoY +4%), 영업이익 1,661억원(YoY +9%)으로 시장 기대치를 상회할 전망. 백화점 호실적이 주효함. 백화점은 당분간 양호한 신장세를 이어갈 전망. 주요 카테고리 수요 전반이 예상 외로 견고함. 명품은 경기재 소비 둔화 시 수요가 둔화될 것으로 예상했으나, 오히려 초고가 카테고리는 소비가 확대되면서 경기 영향을 거의 받지 않고 있음. 리빙도 2분기까지 기저 구간이 이어짐. 2024F 별도 총매출 성장률을 YoY +5%로 상향(사측 가이던스 YoY +4%). 추정치 상향과 밸류에이션 매력에 비롯해 저점 매수 유효함.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '추가적인 실적 개선 여부는 면세에 달려 있음. 중국인 관광객 쇼핑 수요에 따라 추정치가 조정될 수 있음. 따이공 수요가 뒷받침되는 가운데 중국인 관광객 비중이 확대되는 경우가 가장 긍정적. 현재까지는 전년 공항점의 이익 베이스가 높고, 고객 믹스도 큰 변화는 아직임. 중국인 객수가 정상화되고 있는 만큼 하반기 이후 실적 개선을 기대해 볼 수 있겠음. '라고 밝혔다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2024년 01월 17일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 210,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 250,882원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 250,882원 대비 -16.3% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 220,000원 보다도 -4.5% 낮다. 이는 미래에셋증권이 신세계의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 250,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 295,882원 대비 -15.2% 하락하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.