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한국투자증권에서 22일 신세계(004170)에 대해 '1Q24 Preview: 양호한 실적, 아쉬운 주가'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
한국투자증권에서 신세계(004170)에 대해 '영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망. 실적을 따라가지 못하는 아쉬운 주가. 신세계는 작년 4분기에 이어 올해 1분기에도 양호한 실적을 달성할 전망. 그럼에도 불구하고 주가는 회복하지 못하고 있는데(YTD -27.9% vs. 코스피 -2.4%), 그 이유는 면세 산업의 더딘 회복과 한국 내수 경기에 대한 우려 등 때문. 유통으로 수급이 돌아온다면. 매크로 불확실성이 개선되고 섹터의 순환매 등이 이루어지는 시점에 밸류에이션 매력이 높고, 유통 섹터 중 실적 안정성이 높은 신세계가 다시 주목받을 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '신세계의 2024년 1분기 연결기준 매출액은 1조 5,817억원(+1.2% YoY), 영업이익은 1,667억원(+9.4% YoY, OPM 10.5%)으로 매출과 영업이익 모두 시장 기대치에 부합할 전망. 작년 연말부터 소비자의 명품 구매 수요가 회복되면서 명품 매출 비중이 높은 신세계 백화점이 가장 큰 수혜를 보고 있음. 신세계 백화점(별도)은 1분기에 기존점 신장 9%를 달성하며, 영업이익 또한 전년동기대비 9.5% 증가할 전망. 면세 산업의 매출은 전분기와 유사할 걸로 예상되기 때문에, 신세계 면세사업(DF)의 영업환경 또한 전분기와 유사했을 걸로 판단됨.'라고 밝혔다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 250,000원 -> 250,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2024년 02월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 250,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 300,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 250,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 250,882원, 한국투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 250,882원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 250,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,222원 대비 -14.1% 하락하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.