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한화투자증권에서 22일 롯데칠성(005300)에 대해 '지연되는 턴어라운드'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데칠성 리포트 주요내용
한화투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 '2024년 1분기 연결 매출액 9,231억원(+35.8% YoY, +0.5% QoQ), 영업이익은 434억원(-26.8% YoY, +445.2% QoQ)으로 낮아진 컨센서스 하회 전망. 탄산음료 성장 둔화와 비탄산음료 저성장 지속으로 별도 음료 매출액은 +1.9% YoY에 그친 것으로 추정되며 원재료 투입 단가 상승 영향으로 음료 영업이익은 -37.9% YoY로 큰 폭의 감익 추정. 소주 MS는 견조하나 비우호적 시장 환경으로 별도 주류 매출액은 +3.2% YoY, 맥주 신제품 출시 후 초기 마케팅 비용 투입으로 주류 영업이익은 +4.7% YoY로 턴어라운드 지연 예상. PCPPI 매출액은 2,274억원, 영업적자 20억원 추정. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원으로 하향 조정(-11%).'라고 분석했다.


◆ 롯데칠성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 160,000원(-11.1%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 한유정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 02월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -11.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 18일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.


◆ 롯데칠성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 187,308원, 한화투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 187,308원 대비 -14.6% 낮으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 170,000원 보다도 -5.9% 낮다. 이는 한화투자증권이 롯데칠성의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 187,308원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,385원 대비 -4.1% 하락하였다. 이를 통해 롯데칠성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.