thinkpool

◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 최악은 통과. 주주환원 정책 기대 - 하나증권, BUY
04월 18일 하나증권의 윤재성 애널리스트는 국도화학에 대해 "1Q24 영업이익 3억원(QoQ 흑전, YoY -97%) 전망. 유럽/미국 내 수출 판가 인상으로 스프레드 개선되며 본사 실적 개선. 전분기 대비 스페셜티 제품 비중 확대도 수익성 개선에 긍정적. 다만, 중국/인도 법인은 전분기와 유사한 수준 적자 기록. 2Q24 영업이익 23억원(QoQ +736%, YoY -82%) 추정. 에폭시 수지 계절적 성수기 진입으로 판매량 증가 전망. 향후 중국 경기 회복 시 역내 저가 에폭시 물량 축소로 추가 적인 수익성 개선 일부 기대. 연간 실적 추정치 조정으로 TP 4.7만원으로 하향. 2024년 내 주주환원정책 발표 예정인 점이 긍정적. 2025년부터는 인도 내 에폭시 설비 원료 증설에 따른 수익성 확보도 가능"이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '47,000원'을 제시했다.