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하나증권에서 22일 삼성전기(009150)에 대해 'MLCC 믹스 개선이 핵심'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전기 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성전기(009150)에 대해 '투자의견 'BUY', 목표주가를 200,000원으로 상향. 목표주가 상향은 2024년, 2025년 연간 영업이익을 기존대비 각각 8%, 25% 상향했기 때문. 전반적인 IT제품의 수요가 여전히 회복 기조를 보이지 않고 있지만, 삼성전기는 MLCC 믹스 개선을 통해 실적 상향이 가능. 생성형 AI 수요가 믹스 개선을 견인했다는 측면도 고무적. 하나증권이 추정하는 MLCC 내에서의 생성형 AI 서버/데이터센터 비중은 현재 2% 수준에 불과하지만, 향후 가파른 성장세를 통해 그 비중은 확대될 수밖에 없을 것. 아울러 온디 바이스 AI로 인한 패키지기판 및 MLCC 수혜까지 감안하면 회사 전체에서 AI에 노출되는 비중은 점차 확대될 것으로 기대. 단기적으로 양호한 실적과 중장기 AI 관련 비중확대라는 측면에서 연중 추천이 가능한 종목이라 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 1분기 매출액은 2.38조원(YoY +18%, QoQ +3%), 영업이익은 1,784억원 (YoY +27%, QoQ +62%)으로 전망. 실적 상향의 주요인은 1) 우호적인 환율 환경 안에서 2) 갤럭시 S24 출하량이 당초 예상보다 양호했고, 3) MLCC 믹스가 양호했기 때문. 2024년 매출액은 9.84조원, 영업이익은 8,971억원으로 전년대비 각각 10%, 40% 증가할 것으로 전망. 금번 실적 상향의 주요인은 MLCC 믹스 개선에 의한 수익성 상향 조정.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 185,000원 -> 200,000원(+8.1%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 02월 01일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 185,000원 대비 8.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 185,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 187,810원, 하나증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 187,810원 대비 6.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 220,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성전기의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 187,810원은 직전 6개월 평균 목표가였던 187,211원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.