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흥국증권에서 19일 한화솔루션(009830)에 대해 '조금 돌아가는 중'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
흥국증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '올 한 해 케미칼및 태양광 사업부 모두 비우호적인 영업환경이 지속될 것으로 전망. 케미칼 사업부는 중국 및 건설업 회복이 육안으로 확인되어야 할 필요가 있으며 태양광 사업부는 비수기 속 모듈의 높은 재고 수준 지속 및 판가 약세 심화로 당분간 제한적인 수익성 기록할 것으로 예상. 다만 높은 미국 판매 비중, 미국 중심의 CAPA 확대(5.1GW→8.4GW) 및 수직계열화 구축 중이며, AMPC 수취 규모 또한 2배 이상 확대될 예정으로 중장기적 관점에서는 긍정적이라고 평가.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 ''23년 4분기(10~12월) 매출액 3조 8,697억원(+2.3% YoY, +32.3% QoQ), 영업이익 407억원(-75.8% YoY, -58.6% QoQ, OPM 1.1%)을 기록하며 컨센서스 하회함. 부진한 화학 업황 및 정기보수에 케미칼이 적자전환 했으며 태양광 사업부는 모듈 판매량 증가에도 불구 높은 재고수준 및 공급과잉에 수익성 악화됨.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 34,000원(-57.5%)
흥국증권 장현구 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2023년 04월 14일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -57.5% 감소한 가격이다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,619원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 37,619원 대비 -9.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 29,000원 보다는 17.2% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,619원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,095원 대비 -36.3% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.