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미래에셋증권에서 02일 OCI홀딩스(010060)에 대해 '1분기 실적 바닥 확인. 2분기 본격 개선'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 143,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ OCI홀딩스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 OCI홀딩스(010060)에 대해 '여전히 저평가된 주가와 견조한 펀더멘탈, 자사주 매입을 투자포인트로 매수 의견과 목표주가 14.3만원을 유지. 중국 폴리실리콘 가격이 5~6달러까지 하락 중. 하지만 동사의 Non-China 폴리실리콘 가격은 20달러를 소폭 상회하고 있음. 이와 같이 견조한 펀더멘탈에도 불구하고, 현재 PBR은 0.46배로 현저히 저평가되어 있는 상황. 1분기 실적을 바닥으로 2분기부터는 말레이시아 공장의 정상화로 수익성 개선을 기대하며, 자사주 매입 진행이 주가의 하방을 지지해줄 전망. '라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q24 영업이익은 995억원을 기록. 자회사 OCI의 편입 효과가 약 313억원이었으며, 이를 제외하면 OCI홀딩스 자체의 실적은 전분기와 유사한 수준. 2Q24 영업이익은 1,604억원으로 전분기 대비 61.2% 증가할 것으로 전망. 수익성 개선 요인은 말레이시아 폴리실리콘 공장의 정상화. Non-China 폴리실리콘에 대한 수요는 많고, 가격도 견조하게 유지되고 있음. 하지만 정기보수 비용과 가동률 하락으로 인한 고정비용 효과 때문에 수익성이 하락. 2분기부터는 해당 영향이 사라지며, 3Q23과 비슷한 수준의 수익성으로 회복을 전망. DCRE는 하반기 마케팅 비용 반영을 감안하여 1분기 대비 감익인 47억원을 전망. '라고 밝혔다.


◆ OCI홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 143,000원 -> 143,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 143,000원은 2024년 04월 12일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 143,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 166,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 20일 최고 목표가인 186,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 143,000원을 제시하였다.


◆ OCI홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 145,143원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 143,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 145,143원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 145,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,500원 대비 -6.7% 하락하였다. 이를 통해 OCI홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.