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하나증권에서 21일 유니드(014830)에 대해 'India needs UNID'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 92,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유니드 리포트 주요내용
하나증권에서 유니드(014830)에 대해 '유니드의 인도향 가성칼륨 수출 비중은 2019년 3%에서 2023년 15%까지 빠르게 확대. 전방 수요 강세로 인도의 가성칼륨 수입량 증가율은 매년 30% 이상을 시현 중. 유니드는 압도적인 점유율(수입 비중 72%)로 인도 수요 성장의 수혜를 직접적으로 누리기 시작했음. 인도 내 높은 점유율은 공정상의 진입장벽에 기인함. 가성칼륨 생산 시 부산물인 염소 처리가 필수적인데, 인도는 염소를 처리할 수 있는 PVC, TDI 설비가 부족함. 따라서, 가성칼륨 설비가 단기간에 급격하게 지어지기 어려워 수입 의존도가 높을 수밖에 없음. 유니드의 추가적인 인도향 비중 확대가 기대되는 이유임.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '가성칼륨의 전방 시장이 구조적으로 성장할 가능성과 이에 따른 회사의 밸류에이션 리레이팅 가능성에 주목해야 함. 우선 가성칼륨은 인도의 제약, 농업, 식품 산업의 성장에 대한 직접적인 수혜가 가능함. 특히, 유니드는 인도 내 높은 수입 점유율(72%)을 보유하고 있다는 장점이 있음. 또한 가성칼륨은 글로벌 오일메이져들의 DAC, 수전해설비에 대한 공격적인 투자에 따라 시장 규모가 대폭 확대될 가능성이 높음. 유니드는 글로벌 가성칼륨 1위 업체로 그 수혜의 폭이 가장 클 것으로 예상됨. 낮은 부채 비율(50%)과 높은 현금 창출 능력을 감안하면 향후 저평가 탈피를 위한 배당 확대 등의 전략적 선택도 기대됨. 현재 주가는 2024년 기준 PBR 0.55배 수준으로 여전히 절대 저평가 국면임.'라고 밝혔다.


◆ 유니드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 92,000원 -> 92,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 92,000원은 2024년 01월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 92,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 16일 85,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 92,000원을 제시하였다.


◆ 유니드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 94,400원, 하나증권 보수적 평가
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 92,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 94,400원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 90,000원 보다는 2.2% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 유니드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.