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현대차증권에서 01일 삼성에스디에스(018260)에 대해 '실적도 AI도 우등생'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성에스디에스 리포트 주요내용
현대차증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 '1분기 매출액은 32,786억원(YoY -3.6%), 영업이익 2,196억원(YoY +13.0%)으로 컨센서스 이익에 부합(2% 상회)하는 양호한 실적을 전망함. 매출액이 시장 기대치를 다소 하회하는 이유는 IT서비스의 경우 YoY +7.4% 성장하며 클라우드 전환 효과를 지속할 것으로 예상되나, 물류 매출이 운임 하락 영향으로 YoY -12.0% 감소하는 점에 기인. 영업이익이 13% 성장하는 것은 IT서비스 마진이 AI 선투자에도 10.9%(YoY +0.9%p)로 안정적인 수준을 유지하고, 물류 마진도 일회성 수익 영향으로 2.8%(YoY +0.3%p, 일회성 제외시 1.9%)가 예상되기 때문'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '작년말 기준 보유한 5.5조원의 순현금은 M&A 및 CAPEX 등 성장을 위한 투자에 우선적으로 집행할 계획. 이익의 80% 이상을 견인하는 IT서비스 부문 내에서 클라우드/AI 매출 비중은 올해 36%, 내년 42%로 늘어날 전망. 투자의견 매수, 목표주가 20만원(Target P/E 20배) 유지'라고 밝혔다.


◆ 삼성에스디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 01월 26일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ 삼성에스디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 212,286원, 현대차증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 200,000원은 24년 03월 27일 발표한 한화투자증권의 200,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 212,286원 대비 -5.8% 낮은 수준으로 삼성에스디에스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 212,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 168,000원 대비 26.4% 상승하였다. 이를 통해 삼성에스디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.