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NH투자증권에서 17일 KT&G(033780)에 대해 '계획대로 진행 중인 주주환원 정책'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KT&G 리포트 주요내용
NH투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '중장기 주주환원 계획('24~'26년)에 따라 지난 2월 1차 자사주 소각이 진행되었음. 하반기 신규 자사주 취득 및 소각이 예정되어 있는 만큼 기업가치 측면에서 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 제시'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조3,546억원(-3% y-y), 2,811억 원(-11% y-y)으로 영업이익 기준 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망. 본업인 담배 부문의 영업 성과는 양호할 것. 궐련 담배의 경우 총수요가 3.5%가량 감소했으나 동사 시장점유율은 유지된 것으로 추정. NGP(Next Generation Products)는 시장 침투율이 확대된 가운데 동사가 지난해 하반기 출시한 신제품릴 하이브리드 3.0 효과로 성장을 이어갈 것. 해외 담배 부문은 여전히 NGP 디바이스 판매 관련 기저 부담이 존재함에도 불구하고 성장 추세가 지속되는 중. KGC 부문은 다소 부진한 모습을 보일 것으로 추정. 해외 판매 동향은 양호했으나 설 명절 매출 일부가 지난해 4분기 선 반영된 영향으로 국내 매출이 감소했기 때문. 다만, 매출 인식 시점 차이에 대한 단기적 이슈일 뿐 펀더멘털 측면에서의 변화 요인은 아니기 때문에 2분기 이후 점진적인 회복세를 보일 것으로 판단'라고 밝혔다.


◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
NH투자증권 주영훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 02월 08일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다.


◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 111,429원, NH투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 111,429원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 111,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,615원 대비 2.6% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.