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신한투자증권에서 25일 LG디스플레이(034220)에 대해 '마지막 보릿고개'라며 투자의견 'Trading BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
신한투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '4분기 영업이익 1,317억원을 기록하며 흑자전환 기록. 영업손실 1.0조원으로 1.5조원 수준의 실적 개선 전망. 유상 증자로 인한 주당 가치 희석에 투자의견 및 목표주가 하향. 기존 Target PBR에 프리미엄을 적용한 배경은 OLED 사업 경쟁력 강화. 2022년 OLED 매출 비중은 40.5%에서 2023년 47.8%로 확대되며, 당사의 포트폴리오는 고부가가치 제품 중심으로 변화하고 있음. 4Q23 OLED 확대에 따라 7개 분기 만에 흑자전환을 이뤘고, 1H24 IT OLED 실적 본격화화가 기대. 유상증자로 모집할 자금 중 1조원 이상은 OLED 관련 시설 및 운영자금으로 사용될 예정.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4분기 실적은 매출액 7.4조원(+54.6%, 이하 QoQ), 영업이익 0.1조원(흑자전환)을 기록. 계절성 수요에 힘입어 중대형 패널(TV 및 IT제품) 출하도 일부 증가하며 출하 면적은 17% 증가한 5.6백만㎡을 기록. 소형 패널(모바일 및 기타) 매출액은 3.3조원으로 전분기 대비 1.9조원(+135.7%) 증가하며 영업이익 흑자전환을 이끌었음. 이에 4분기 ASP는 1,064달러를 기록하며 32% 증가.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 17,000원 -> 15,000원(-11.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2023년 11월 30일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 17,000원 대비 -11.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 18,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 15,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,657원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 15,657원 대비 -4.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 13,400원 보다는 11.9% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 LG디스플레이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,657원은 직전 6개월 평균 목표가였던 17,943원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.