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하이투자증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 '유상증자 고려 시 밸류에이션 업사이드 없다'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 11,000원을 내놓았다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '4Q23 7개 분기만에 흑자전환. 계절적 최대 비수기 1Q24 영업이익 -6,796억원으로 재차 적자전환 전망. 북미 주력 고객사 스마트폰의 중국 판매 부진 우려 및 부품 재고 조정 영향으로 동사의 모바일 P-OLED 패널 출하량이 전분기 대비 약 65% 감소할 것으로 예상되기 때문. 유상증자 반영한 목표주가 11,000원으로 하향, Hold 투자의견 유지.'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '동사 4Q23 실적은 매출액 7.4조원(+1% YoY, +55% QoQ), 영업이익 1,320억원(흑자전환 YoY/QoQ)으로 7개 분기만에 흑자전환하며 시장 기대치에 부합. 지난 분기 품질 이슈로 생산 차질이 발생했던 북미 고객사 신규 스마트폰향 P-OLED 패널 출하량이 전분기 대비 4배 가량 증가하면서 모바일 부문 매출 상승과 손익 개선이 컸음. 프리미엄 TV 시장 수요 악화 영향이 컸던 OLED TV 패널 부문은 출하량이 전분기 대비 약 32% 증가하며 매출액 9,295억원(-21% YoY, +30% QoQ), 영업이익 -2,116억원(적자지속 YoY/QoQ)을 기록한 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 14,000원 -> 11,000원(-21.4%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 정원석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 11,000원은 2023년 10월 26일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 14,000원 대비 -21.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 17,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 02월 21일 최고 목표가인 19,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 11,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,443원, 하이투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 11,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 15,443원 대비 -28.8% 낮으며, 하이투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 13,400원 보다도 -17.9% 낮다. 이는 하이투자증권이 LG디스플레이의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,443원은 직전 6개월 평균 목표가였던 17,729원 대비 -12.9% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.