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미래에셋증권에서 15일 한국항공우주(047810)에 대해 '상저하고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 72,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국항공우주 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 '1Q24F 매출액 7,443억 원 (+30.9% YoY, 컨센 대비 8.8% 하회), 영업이익 366억 원 (+88.7% YoY, 컨센 대비 13.8% 하회)으로 전망. 컨센서스 하회 사유는 1) 이라크 기지재건, 2) 기체부품 부진. 이라크 기지재건 잔여매출은 800억 원으로 1Q 25% / 2Q 75% 반영. 올해부터 FA-50PL/M은 진행률로 인식. FA-50M이 하반기에 인식되므로 상저하고 실적을 예상.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 72,000원으로 5% 하향. 하향 사유는 1) 중동 수리온 등 수주일정 전반이 슬로우해진 점과 2) 공급망 이슈 지속에 따른 기체부품 부진을 감안하여 Target P/B 할인율 15% (기존 10%)를 적용. ‘24년은 실적 측면에서 과도기이나, 대기 중인 수주와 이벤트는 여전히 많음. 주요수주로는 1H24 중동 수리온 1.7조 원(이라크 1.1조, UAE 0.6조), KF-21 최초양산 1.5조 원, 2H24 우즈벡 FA-50 1.2조 원이 있음. 인수/합병을 통한 성장을 모색하고 있는 점도 눈여겨볼 만. ‘25년부터는 수주/매출 등 성장성 지표가 매년 25% 이상 램프업될 전망. 중장기 투자전략은 유효.'라고 밝혔다.


◆ 한국항공우주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 76,000원 -> 72,000원(-5.3%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 정동호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 72,000원은 2024년 02월 16일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 76,000원 대비 -5.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 20일 76,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 72,000원을 제시하였다.


◆ 한국항공우주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,675원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 72,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 66,675원 대비 8.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 80,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 한국항공우주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,675원은 직전 6개월 평균 목표가였던 70,750원 대비 -5.8% 하락하였다. 이를 통해 한국항공우주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.