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IBK투자증권에서 16일 KH바텍(060720)에 대해 '메탈 전성 시대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 76.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KH바텍 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 KH바텍(060720)에 대해 '24년 1분기 매출액은 전 분기 대비 30.4% 증가한 643억원으로 예상. 힌지 물량이 감소할 것으로 예상하나, IDC 매출로 실적 개선이 가능할 것으로 예상. 1분기 영업이익은 전 분기 대비 크게 증가한 51억원 수준으로 예상. 매출액 증가에 따른 영향으로 분석됨. 제품믹스 개선으로 전 분기 대비 영업이익률은 개선될 것으로 예상. KH바텍의 주요 제품은 힌지, IDC, 브라켓, 배터리용 End plate 등. 현재는 힌지가 가장 높은 비중을 차지하고 있으며 당분간 이러한 추세는 이어질 것으로 전망. IDC는 2024년 고객사의 티타늄 모델에 적용되면서 1분기부터 매출 발생. 2024년 연간 매출액 330억원으로 예상. 단가가 개선되는 2025년에는 매출에서 상당 비중을 차지할 전망. 이외에도 고객이 중저가 모델로 메탈 케이스를 확대 하고 있어서 추가 수주 가능성이 높아지고 있다는 점은 긍정적'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '투자의견은 매수를 유지. 계절성으로 단기 모멘텀을 부진하지만, 신제품 효과로 2024년 1분기는 2023년 4분기 대비로는 실적 개선이 예상되고, 점유율에 대한 여러 소문은 많지만 여전히 압도적 점유율을 유지하고 있어 2024년에도 1st 벤더 입지는 유지할 것으로 예상하고, 신제품 비중 확대로 안정적 성장이 기대되기 때문. 목표주가는 25,000원 유지'라고 밝혔다.


◆ KH바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 25,000원 -> 25,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 김운호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 03월 28일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 25,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 31일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 25,000원을 제시하였다.


◆ KH바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,357원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 25,000원은 24년 04월 03일 발표한 키움증권의 25,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 21,357원 대비 17.1% 높은 수준으로 KH바텍의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,889원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 KH바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.