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유안타증권에서 05일 TKG휴켐스(069260)에 대해 '2024년 상반기 암모니아 하락 수혜 기대!'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ TKG휴켐스 리포트 주요내용
유안타증권에서 TKG휴켐스(069260)에 대해 '2024년 상반기 천연가스 가격 하락에 주목해야 함. 미국 천연가스 가격은 2023년 2.5$에서 2024년 3월 1.6$/mmbtu로, △36% 하락. 온화한 겨울 기온으로 천연가스 초과공급이 발생되었는데, 2024년 8월까지 이어질 전망. ‘천연가스 가격 하락 = 암모니아 급락’으로 이어짐. 암모니아는 천연가스에 질소를 합성해 생산하는데, 1톤당 가격이 2023년 507$에서 2024년 3월 350$로 △31% 떨어졌음. 휴켐스㈜가 구입하는 원료는 암모니아 62만톤, 벤젠 25만톤, 톨루엔 13만톤 등. 암모니아 원가 절감으로 2024년 상반기 영업손익은 706억원으로, 2023년 하반기 289억원 대비 144% 증가할 전망.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '2024년 예상 실적은 매출액 9,347억원, 영업이익 1,274억원(영업이익률 13.6%), 지배주주 순이익 1,026억원. 영업이익은 2023년 1,212억원 대비 5% 정도 소폭 증가하는 수준. 특히, 2024년 하반기 ~ 2025년 주력제품인 MNB(단열재 및 보냉재 원료) 30만톤 증설 효과로, 실적 수준이 한단계 더 높아진다는 점에 주목해야 함. 2025년 영업이익은 1,513억원으로 늘어나게 됨. 참고로, 2024년 부문별 이익은 화학 부문 1,165억원(전년 추정치 1,132억원), 탄소배출권 판매부문 109억원(전년 80억원).'라고 밝혔다.


◆ TKG휴켐스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 황규원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2023년 12월 15일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 11일 29,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 31,000원을 제시하였다.


◆ TKG휴켐스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,400원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,400원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 TKG휴켐스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.