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SK증권에서 16일 GS(078930)에 대해 '24년 견조한 이익체력'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS 리포트 주요내용
SK증권에서 GS(078930)에 대해 '1Q24 매출액은 6.5 조원(-5.4% YoY, -1.4% QoQ), 영업이익 9,844 억원 (-7.4% YoY, +13.8% QoQ)을 기록했을 것으로 추정. 유가, 정제마진 강세에 따른 GS Caltex 의 실적 개선과 성수기 효과 등에 따른 발전사 실적 개선 영향. 24 년 에너지 업황 강세에 따라 GS 의 실적은 연간 영업이익 4.0 조원이 예상되며, 23년대비 증익 가능할 것으로 예상. 또한, 24 년도 별도 당기순이익 역시 4,483 억원 으로 23 년대비 감소하겠으나, 22 년대비해서 볼 때 견조한 실적을 지속할 전망.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '23 년 GS 는 22 년 에너지 업황 호황에 따른 최대 별도 당기순이익을 기록했으며, 24 년 업황 역시 우호적인 점을 고려하면 올해 배당수익률 역시 견조한 흐름을 지속할 전망. GS의 현재 재무구조를 고려할 때 향후 주주환원정책 확대를 위한 기초체력 역시 확보된 상황이라는 판단이며, 주주환원정책 확대에 따른 NAV 할인율 축소, 업사이드 역시 기대해볼 수 있을 것이라고 예상. 우호적인 업황을 반영, 실적추정치를 상향 조정하고 목표주가를 55,000 원으로 상향하며 투자의견 ‘매수’ 유지'라고 밝혔다.


◆ GS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 50,000원 -> 55,000원(+10.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 01월 17일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 20일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 55,000원을 제시하였다.


◆ GS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,500원, SK증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 55,000원은 24년 02월 16일 발표한 BNK투자증권의 55,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 60,500원 대비 -9.1% 낮은 수준으로 GS의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,667원 대비 10.7% 상승하였다. 이를 통해 GS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.