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KB증권에서 09일 제주항공(089590)에 대해 '업황 좋고, 경쟁 줄고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제주항공 리포트 주요내용
KB증권에서 제주항공(089590)에 대해 '1Q24 영업이익은 751억원(+6.2% YoY, +219.4% QoQ)을 기록해 시장 컨센서스를 5.8% 상회. 영업이익이 전분기 대비 급증한 것은 영업환경 호조를 반영. 투자포인트는 1) 타이트한 항공기 수급 상황, 2) 티웨이항공의 유럽노선 취항에 따른 중단거리 노선 경쟁 완화, 3) 타항공사로부터의 화물사업 인수 불참. 목표주가를 15,000원으로 7.1% 상향하고, 투자의견은 기존과 동일한 Buy로 유지.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 영업이익은 1,897억원(+17.2% YoY)을 기록해, 시장 컨센서스와 KB증권의 기존 전망을 각각 5.4%, 4.7% 상회할 전망. 예상보다 높았던 1Q24 국제여객 yield를 감안해 2024년 국제여객 yield 전망치를 기존 대비 5.7% 상향조정. 2Q24 영업이익 전망치는 비수기 효과 및 환율, 급유단가 상승을 반영해 165억원으로 36.2% 하향하나, 국제 유가가 안정되고 있어, 실적 부진은 단기에 그칠 전망.'라고 밝혔다.


◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 14,000원 -> 15,000원(+7.1%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2023년 12월 14일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 14,000원 대비 7.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 29일 20,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 12월 14일 최저 목표가인 14,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 15,000원을 제시하였다.


◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,591원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,591원 대비 2.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 19,500원 보다는 -23.1% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 제주항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,591원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,818원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.