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[리포트 브리핑]제주항공, '1Q24 Review: 사상 최대 영업이익 경신' 목표가 19,500원 - 한국투자증권
2024/05/09 09:33 라씨로
한국투자증권에서 09일 제주항공(089590)에 대해 '1Q24 Review: 사상 최대 영업이익 경신'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 19,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 75.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 제주항공 리포트 주요내용
한국투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 '겨울 성수기를 맞이해 다시 한 번 사상 최대 이익 달성. 팬데믹 이전 항공산업과 같은 기준으로 평가하면 안되는 뉴노멀. 유가와 환율 등 대외변수에 민감했던 것도 이제는 옛날이야기. 저비용항공 산업은 해외여행 수요의 구조적 성장과 동행하고 있어 시클리컬 업종으로 보는 건 불필요한 저평가라 판단. 제주항공에 대해 매수 의견과 목표주가 19,500원(2024F PER 12배, 외화환산손익 제외)을 유지.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '별도 기준 매출액은 5,392억원(+28% YoY, +15% QoQ), 영업이익은 751억원(+6% YoY, +219% QoQ)을 기록. 영업이익은 컨센서스(별도 753억원, 연결 709억원)에 부합. 작년 1분기는 리오프닝 이후 처음 맞이하는 겨울 성수기였던 만큼 폭발하는 이연수요에 비해 공급 회복이 느렸던 시기. 이에 따라 국제선 여객운임도 오버슈팅되었을 것이란 평가가 많았지만, 오히려 올해 1분기 운임은 전년동기대비 3% 상승.'라고 밝혔다.
◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 19,500원 -> 19,500원(0.0%)
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,500원은 2024년 05월 02일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 19,500원과 동일하다.
◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,545원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 19,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 14,545원 대비 34.1% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 17,000원 보다도 14.7% 높다. 이는 한국투자증권이 제주항공의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,818원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ 제주항공 리포트 주요내용
한국투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 '겨울 성수기를 맞이해 다시 한 번 사상 최대 이익 달성. 팬데믹 이전 항공산업과 같은 기준으로 평가하면 안되는 뉴노멀. 유가와 환율 등 대외변수에 민감했던 것도 이제는 옛날이야기. 저비용항공 산업은 해외여행 수요의 구조적 성장과 동행하고 있어 시클리컬 업종으로 보는 건 불필요한 저평가라 판단. 제주항공에 대해 매수 의견과 목표주가 19,500원(2024F PER 12배, 외화환산손익 제외)을 유지.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '별도 기준 매출액은 5,392억원(+28% YoY, +15% QoQ), 영업이익은 751억원(+6% YoY, +219% QoQ)을 기록. 영업이익은 컨센서스(별도 753억원, 연결 709억원)에 부합. 작년 1분기는 리오프닝 이후 처음 맞이하는 겨울 성수기였던 만큼 폭발하는 이연수요에 비해 공급 회복이 느렸던 시기. 이에 따라 국제선 여객운임도 오버슈팅되었을 것이란 평가가 많았지만, 오히려 올해 1분기 운임은 전년동기대비 3% 상승.'라고 밝혔다.
◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 19,500원 -> 19,500원(0.0%)
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,500원은 2024년 05월 02일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 19,500원과 동일하다.
◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,545원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 19,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 14,545원 대비 34.1% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 17,000원 보다도 14.7% 높다. 이는 한국투자증권이 제주항공의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,818원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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