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신한투자증권에서 29일 코오롱인더(120110)에 대해 '회복의 원년'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코오롱인더 리포트 주요내용
신한투자증권에서 코오롱인더(120110)에 대해 '목표주가 57,000원, 투자의견 '매수'를 유지. 성장 동력인 아라미드 증설 이후 일시적인 수요 둔화로 투자 심리는 크게 위축된 상황. 그럼에도 하반기 산업자재/화학 증설과 업황 회복으로 이익 모멘텀은 개선될 전망이며 24년 영업이익은 2,318억원(+47%)이 예상. 올해부터 CapEx도 대폭 감소하는 가운데 실적과 밸류에이션(PBR 0.45배=밴드 하단)을 감안할 경우 주가 재평가가 가능할 전망.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q23 영업이익 409억원(+86% QoQ)으로 컨센서스 부합. 1Q24 영업이익은 334억원(-18%, 이하 QoQ)을 전망. 산업자재 영업이익은 309억원(+9%)이 예상. 타이어코드는 전방 교체용 타이어 수요 회복에 따른 판매량 증가 등으로 증익이 기대. 아라미 드는 일시적 업황 둔화로 증설(+7,810톤, 총 15,310톤) 효과의 온기 반영 시점이 하반기로 지연될 전망. 패션은 성수기 효과 소멸로 감익을 전망하며 화학은 판매량 증가에 따른 증익(+187%), 필름/전자 재료는 적자폭 축소가 예상. 하반기 영업이익은 1,366억원(vs. 1H24 952억원)으로 상저하고의 실적이 기대. 1) 타이어코드 회복 및 아라미드(+펄프) 증설의 온기 반영, 2) 화학의 PMR(고부가 석유수지) 증설, 3) 필름/전자재료 적자폭 축소로 펀더멘탈 회복이 예상.'라고 밝혔다.


◆ 코오롱인더 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 57,000원(-5.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2023년 11월 09일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -5.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 02일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 08일 최고 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 57,000원을 제시하였다.


◆ 코오롱인더 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 59,000원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 59,000원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 50,000원 보다는 14.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 코오롱인더의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 59,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,800원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 코오롱인더의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.