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상상인증권에서 27일 종근당(185750)에 대해 '연간으로 보면 주가상승 가능할 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
상상인증권에서 종근당(185750)에 대해 '2024년 추정이익 기준 PER이 13배에 불과하기 때문에 주가가 저평가권에 있음. 단기적으로는 의사/ 정부간 갈등이 협상으로 잘 풀린다면 종근당의 주가는 일정부분 상승할 수 있을 것. 그러나 종근당의 본격적인 주가상승은 R&D에서 찾아야함. 현재 주가는 거의 순수 실적만 반영된 수준이며, R&D부분의 프리미엄은 아직 반영되지 않은 것으로 평가. 2023년에 노바티스에 기술수출된 CKD-510의 구체적인 개발계획이 2024년 중(하반기?)에 발표될 가능성이 높음. 이 경우, 밸류에이션 Multiple에 프리미엄이 부여되며, 주가가 한단계 크게 상승할 수 있을 것. 어쨌든 종근당 주가는 당분간 중/단기적 조정을 거칠 수 있지만, 연간으로 길게 본다면 현재보다 레벨업을 기대할 수 있는 상황. 긍정적인 시각에서 투자의견 매수를 유지.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2024년 1분기 연결 기준 매출액은 3,512억원(YoY -3.8%), 영업이익은 281억원(YoY -10.8%)으로 전망. 매출과 영업이익이 감소하는 것은 거대 품목 캐이캡의 판매계약이 만료되어 매출에서 제외되었기 때문. 감소한 영업실적은 빠르게 회복될 전망. 종근당의 강한 마케팅파워를 기반으로 지텍과 같은 잠재력이 큰 신제품 출시, 신규 블록버스터급 상품도입 등으로 매출은 빠르게 회복될 예상. 수익성은 좀더 시차를 두고 회복될 것.'라고 밝혔다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 02월 06일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 07일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 150,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 147,857원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 147,857원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 147,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,250원 대비 39.2% 상승하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.