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메리츠증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 '화장품 최선호주'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '[실적] 내수 신규 출범 확대(1Q23~), 중국 공정 재개(2Q23E~), 미국 사업 효율화(2H23E~) 기반 양질의 성장 도모. 2Q23E: 매출액 4,514억원(+12%), 영업이익 307억원(+78%, OPM 7%). 2023E: 매출액 1조 7,669억원(+10%), 영업이익 1,092억원(+106%, OPM 6%)'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '고성장 vs. 저발류(2024E 코스맥스 9배 vs. 푸젠파인그린 19배 vs. 인터코스 30배). 중국 분리 상장 관련 지분 이탈 우려 상존(당사 적정주가 140,000원 = 지분율 51%로 축소 가정하여 산출)'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 140,000원(+40.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
메리츠증권 하누리 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2023년 04월 13일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 40.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 25일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 11월 09일 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 140,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 108,286원, 메리츠증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 108,286원 대비 29.3% 높으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 120,000원 보다도 16.7% 높다. 이는 메리츠증권이 코스맥스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 108,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 70,500원 대비 53.6% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.