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현대차증권에서 12일 덕산네오룩스(213420)에 대해 '올해부터 시작되는 OLED 성장 cycle'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 61,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덕산네오룩스 리포트 주요내용
현대차증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 '1분기 연결 매출액 522억원, 영업이익 103억원 예상. 북미 Smartphone의 물량 일부 감소에도 불구하고, 보급형 Mobile인 Galaxy A Series의 OLED 적용 및 판매 호조로 인해 1분기 매출은 계절성을 상쇄하는 실적을 기록할 것으로 전망. 고객사 재료구조 변경으로 인해 ASP 회복은 전분기에 걸쳐 매출 상승을 견인할 것. IT OLED향 신규 납품은 그리 크지 않겠으나 동사의 Top-line 실적 상승을 견인. 중국향 매출 역시 중국 내 고객사 Mobile향 OLED 패널 확대로 인해 동사의 실적을 견인'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '현재 주가 12M Fwd PER 17-18배 수준으로 역사적으로 봤을 때 낮은 수준이지만 과거의 높은 Multiple 당시의 모멘텀(Black PDL, 중국향 매출 증가) 등은 아직까지 확인이 안된 시점. 다만, 올해부터 P, Q 상승으로 인한 실적 개선과 더불어 향후 IT OLED 시장이 확대되는 점 등을 고려하면 동사의 실적 개선폭은 지속적으로 이뤄질 것으로 보임. 향후 OLED 산업 흐름과 올해 실적 개선 등을 고려하여 업종 내 Top-Pick 유지'라고 밝혔다.


◆ 덕산네오룩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 61,000원 -> 61,000원(0.0%)
현대차증권 김종배 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 61,000원은 2024년 02월 29일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 61,000원과 동일하다.


◆ 덕산네오룩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,917원, 현대차증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 61,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 57,917원 대비 5.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 64,000원 보다는 -4.7% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 덕산네오룩스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,917원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,900원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 덕산네오룩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.