thinkpool

유진투자증권에서 09일 한솔제지(213500)에 대해 '3Q23 Review: 시장 컨센서스 부합, 판가 인상에 따른 수익성 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한솔제지 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한솔제지(213500)에 대해 '3Q23 매출액 5,235억원, 영업이익 144억원으로 전년동기 대비 각각 15.1%, 65.1% 감소하였음. 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.6% 하회, 영업이익은 부합하는 수준. 4Q23 전년동기 대비 매출액은 소폭 감소를 예상하나, 판가 인상으로 영업이익은 크게 개선 예상. ① 산업용지 부문은 경쟁사 영업적자 지속, 유통사 제고물량 감소로 판가 상승이 예상되고 있고, ② 인쇄용지 및 특수지 부문은 장항공장의 정상가동으로 생산량이 증가하고 있는 가운데, 북미 등의 고수익 시장 위주로 판매 확대는 물론, 펄프 시장가 상승에 따른 판가 인상 등을 예상하여 수익성 개선이 판단됨. 목표주가 14,000원을 하향조정하지만, 투자의견 BUY를 유지함. 판가 인상에 따른 수익성 개선이 긍정적임.'라고 분석했다.


◆ 한솔제지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 16,000원 -> 14,000원(-12.5%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,000원은 2023년 08월 07일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 16,000원 대비 -12.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 03일 16,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 14,000원을 제시하였다.


◆ 한솔제지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,667원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 14,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 14,667원 대비 -4.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 15,000원 보다도 -6.7% 낮다. 이는 유진투자증권이 한솔제지의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.