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상상인증권에서 06일 코스맥스엔비티(222040)에 대해 '진짜 턴어라운드가 온다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스엔비티 리포트 주요내용
상상인증권에서 코스맥스엔비티(222040)에 대해 '2024E 연결 실적은 매출액 3,742억원(yoy +10.7%), 영업이익 285억원(yoy +90.7%)으로 올해의 성장세를 지속하는 가운데, 순이익이 2018년 이래 처음 흑자전환 할것으로 전망. 국내에서 독자 소재 활용 전략이 유의미한 성과를 나타내면서 매출 mix가 개선되었는데, 이는 내년에도 별도 법인이 10% 초반대의 안정적인 마진을 창출할 수 있는 근거로 작용할 전망. 해외 실적은 3Q23부터 나타난 호주의 흑자전환 구조가 연간으로 안착해 연결 이익 내 기여도 상승이 예상되며, 올해 구조조정 효과가 미미했던 미국 역시 내년 매출 안정화와 함께 적자 개선이 가능할 것으로 기대. 동사는 전 법인에서 주력 매출처를 성장 채널 위주(온라인 업체, 제약사, 인디브랜드 등)로 다변화시키고 있는데, 올해 이미 가시적인 성과가 나타나기 시작해 내년에도 이러한 추세가 더욱 강화될 수 있을 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '4Q23E는 연결 매출액 848억원(yoy +15.5%)과 영업이익 46억원(흑전)을 예상. 별도 실적은 수출의 계절적 요인(광군제 물량) 제거에 따라 qoq로는 감소하겠으나, 개별인정형 원료 및 전략 소재 관련 매출이 증가함에 따라 yoy 성장세는 지속될 것으로 보임. 중국 대형 고객사들의 비중이 큰 호주 법인은 춘절 수요 선제적 대응 등을 이유로 계절적 비수기가 무색한 상황으로 파악. '라고 밝혔다.


◆ 코스맥스엔비티 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 6,600원 -> 8,500원(+28.8%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,500원은 2023년 06월 12일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 6,600원 대비 28.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 26일 5,300원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 8,500원을 제시하였다.


◆ 코스맥스엔비티 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,050원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 8,500원은 23년 11월 14일 발표한 이베스트투자증권의 8,500원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 8,050원 대비 5.6% 높은 수준으로 코스맥스엔비티의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,050원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,400원 대비 25.8% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스엔비티의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.