thinkpool

SK증권에서 19일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '가장 편하게 매수할 만하다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 화승엔터프라이즈 리포트 주요내용
SK증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '실적에 대한 기대감이 많이 낮아져 있다는 점이 오히려 동사의 투자 매력도를 높이는 구간에 진입하고 있음. 아디다스의 재고조정이 마무리됨에 따라 동사의 실적 회복에 대한 가시성이 높아진 반면 동사의 주가는 상장 이후 최저점 수준. ‘실적 회복의 가시성 확인 -> 주가의 추세적 방향 전환'의 논리로 접근했을 때 국내 OEM 중에서 가장 편안하게 매수를 추천할 만함.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '올해 실적은 매출액 1 조 3,988 억 원(+15.2% YoY, 이하 YoY) 생략, 영업이익 631 억 원(+386.4%) 기록할 것으로 전망. 실적 회복의 강도는 상반기보다는 하반기에 더 강할 것으로 전망하는데, ① 상반기 말까지 아디다스의 미국 지역 리테일 고객사의 재고 소진이 추가적으로 필요한 상황이며, ② 동사의 실적 기저가 상반기보다 하반기에 더욱 낮아지지 때문. 영업이익률은 올해 4.5%로 작년 1.1%에 비해 3.4%p 개선될 것으로 전망하는데, 오더 회복에 따른 가동률 증가로 레버리지 효과가 기대되기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 화승엔터프라이즈 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 10,500원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 10,500원을 제시했다.


◆ 화승엔터프라이즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,071원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 10,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 11,071원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 10,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 화승엔터프라이즈의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 12,333원 대비 -10.2% 하락하였다. 이를 통해 화승엔터프라이즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.