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신한투자증권에서 29일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 '중요한 자체사업 실적은 기대 이상'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HDC현대산업개발 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 '일회성 비용 반영되며 1Q 실적 부진, 2Q 이후 정상화 기대. 광운대 역세권 개발사업은 계획대로 진행 중. 2025년 이후 동사 실적 및 주가를 견인할 광운대 역세권 개발사업은 계획대로 잘 진행되고 있음. 현재 건축심의 진행 중이며 9월 착공, 10월 분양이 목표. PF 구조조정 가속화, 동사에게는 용지 투자의 기회. 동사 목표주가를 기존 2.0만원에서 2.8만원으로 상향하며 투자의견 BUY를 유지. 대표 주택업체로서 동사 주가는 주택경기에 영향을 많이 받음. 5월이후 PF 구조조정 가속화 전망 하에 단기 불확실성 높아질 수 있으나 동사는 ‘기존 현장 공사미수금 회수 ？용지 투자’의 선순환으로 대응할 계획. 용지 확보는 Valuation 프리미엄의 근거가 될 전망.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출액 9,554억원(YoY -11.1%, QoQ -16.9%), 영업이익 416억원(-17.0%, -46.3%)으로 영업이익 기준 컨센서스를 14.9% 하회하는 실적을 기록. 자체사업부문의 수익성은 기대 이상으로 높았으나(GPM 29.3%, 고수익 옵션매출 반영 효과)에도 건축부문(지식산업센터)에서 돌관공사 비용이 반영되며 실적이 부진. 1Q 비용 발생한 현장 외 문제되는 건축현장 없어 2Q 이후로 실적은 정상화될 전망. 수익성 높은 자체사업부문 매출이 점진적으로 확대되면서 실적변동성도 축소될 것으로 기대.'라고 밝혔다.


◆ HDC현대산업개발 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 28,000원(+40.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 김선미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 04월 12일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 40.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 01일 20,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 28,000원을 제시하였다.


◆ HDC현대산업개발 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,583원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 24년 04월 24일 발표한 KB증권의 28,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 24,583원 대비 13.9% 높은 수준으로 HDC현대산업개발의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.