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한화투자증권에서 23일 하이브(352820)에 대해 '어도어 관련 코멘트'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 340,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하이브 리포트 주요내용
한화투자증권에서 하이브(352820)에 대해 '실적 영향 크지 않을 것, 단기 멀티플 영향 있겠으나 롱텀 뷰 변화 없음. 아직까지 정확한 사실 관계가 파악되고 있는 것은 아니나, 여러 상황을 가정해 볼 필요는 있음. 하이브 아티스트 라인업 중 뉴진스가 배제된다는 최악의 시나리오를 가정, 우리는 '24년 매출액 및 영업이익 내 영향은 10% 언더일 것으로 추정(연간 앨범 판매량 5백만장, 팬미팅 모객 10만명, 이외 MD 및 광고 출연 등 기타 IP 매출 포함). '25년에도 영향은 10% 선에서 크게 벗어나지 않을 것으로 추정. 다만, 당사는 위에서 가정한 최악의 시나리오보다는 하이브 내 민희진 배제 쪽으로 가닥이 잡힐 것으로 전망. 그간 하이브의 타사 대비 멀티플 프리미엄 부여의 여러 요인 중에는 멀티레이블에 대한 부분도 있었음. 결국 단기에 실적적인 부분에서 큰 영향이 확인되진 않겠으나, '민희진 없는 뉴진스'의 퍼포먼스에 대한 확인 과정 중 주가의 변동성 확대 불가피. 그러나 지난 4/11일 발간한 in-depth 자료에서 제시했던 투자 아이디어 'Super Fans BM'에는 훼손이 없다는 점을 강조하며, 회사에 대한 롱텀 뷰 변화 없음. 이번 이벤트 또한 멀티레이블 체제의 견고함을 확인할 수 있는 기회로 활용될수 있음. 투자의견 Buy 목표주가 34만원 유지.'라고 분석했다.


◆ 하이브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 340,000원 -> 340,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
한화투자증권 박수영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 340,000원은 2024년 04월 11일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 340,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 330,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 360,000원과 최저 목표가인 310,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 340,000원을 제시하였다.


◆ 하이브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 309,706원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 340,000원은 23년 11월 06일 발표한 메리츠증권의 340,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 309,706원 대비 9.8% 높은 수준으로 하이브의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 309,706원은 직전 6개월 평균 목표가였던 339,706원 대비 -8.8% 하락하였다. 이를 통해 하이브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.