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유진투자증권에서 30일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '부진한 실적과 부진할 주가'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다.


◆ SK아이이테크놀로지 리포트 주요내용
유진투자증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 ''24~'25년 실적 하향 반영해 목표주가 60,000원(-20%)으로 하향, 투자의견 HOLD 유지. 1Q24 매출액 461억원(-68%yoy), 영업손실 674억원(적전yoy), 당기순손실 603억원(적전yoy)으로 당사 영업이익 추정과 컨센서스를 크게 하회하는 어닝 쇼크 기록. 캡티브向 물량 감소로 중국, 유럽, 한국 공장 가동률이 하락했으며, FCW 사업 중단사업처리 관련 비용 추가 반영되며 부진한 실적 시현. 2Q24 매출액 504억원(-67%yoy), 영업손실 393억원(적전yoy)으로 전망하며, 연간으로도 적자 추정. 당사는 2Q24 SK On 배터리 판매 증가율을 15%로 가정. 동사는 연간 판매량 가이던스 상저하고 전망을 유지했으나, 당사는 보수적으로 반영. 판가는 1분기 이후 추가 하락 가정했으며, 기타비용은 전년과 유사한 규모, 가동률 하락에 따른 비용 증가를 반영. 주가가 캡티브 부진을 선제적으로 반영했으나, 동종 업체 대비 높은 밸류에이션을 감안하면 부진한 주가 흐름은 유지될 것이라 판단. 시간을 갖고 긴 호흡으로 업황 반등을 기다릴 필요'라고 분석했다.


◆ SK아이이테크놀로지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 60,000원(-20.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 02월 05일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 118,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 27일 최고 목표가인 150,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 60,000원을 제시하였다.


◆ SK아이이테크놀로지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,389원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 93,389원 대비 -35.8% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 73,000원 보다도 -17.8% 낮다. 이는 유진투자증권이 SK아이이테크놀로지의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 129,842원 대비 -28.1% 하락하였다. 이를 통해 SK아이이테크놀로지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.