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SK증권에서 30일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '주력 고객사의 부진? 고객사 다변화로 돌파'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK아이이테크놀로지 리포트 주요내용
SK증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '목표주가 '75,000원'으로 하향, '매수' 의견 유지. 목표주가는 2030년 EPS에 IT 하드웨어의 통상적 PER 10배를 반영해 산출. 목표주가를 하향조정 하지만 매수의견을 유지하는 배경은 ① 국내 셀메이커, 북미 고객사, 글로벌 셀메이커 등으로의 영업동향을 주목. ② 단기실적은 부진하나, 분리막은 향후 회복국면에서 레버리지 효과가 가장 큰 2차전지 소재주임. 고정비(감상비와 인건비 등) 비중이 높은 제품군이기 때문. ③ 2차전지 산업내 다수의 기업들은 재무 안정성에 부담을 가지고 있음. SKIET의 우량한 재무구조는 (24년) 불황을 버틸 수 있는 기초체력임.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1분기 매출액은 462억원 (vs 컨센서스 1,434 억원), 영업손익은 -674억원(vs 컨센 서스 23 억원)을 기록. 적자의 절대값 규모가 매출액을 상회. 전기차 및 배터리 고객사의 재고조정에 따른 출하량 감소 영향. 2분기에도 부진한 실적이 지속될 전망. 매출액은 692억원(vs 컨센서스 1,538 억원), 영업손익은 -505억원(vs 컨센서스 75억원)으로 예상. 출하량(Q)는 1분기 대비 50% 증가하고, 적자규모는 감소. 하지만 현재 예상되는 2분기 공급 물량으로는 상반기까지는 반등폭이 크지 않을 것으로 전망. 동사는 하반기에 가파른 반등을 기대. 그러나 전기차 판매둔화로 분리막 수요도 불확실성이 커지고 있음. 주력 고객사 및 최전방 자동차 OEM의 재고는 부담. 고객사 다변화가 절실함.'라고 밝혔다.


◆ SK아이이테크놀로지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 90,000원 -> 75,000원(-16.7%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 박형우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2024년 02월 07일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 107,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 27일 최고 목표가인 145,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.


◆ SK아이이테크놀로지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 91,444원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 91,444원 대비 -18.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 60,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 SK아이이테크놀로지의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 91,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 129,842원 대비 -29.6% 하락하였다. 이를 통해 SK아이이테크놀로지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.