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대신증권에서 02일 F&F(383220)에 대해 '하반기 내수 부문 회복이 관건'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
대신증권에서 F&F(383220)에 대해 '1분기 매출액과 영업이익은 각각 5,070억원(yoy +2%), 1,302억원(yoy -13%) 기록. 1분기 중국 선전, 그러나 국내 매출 대부분 (-) 성장하며 부진. 매출 성장 둔화로 영업이익률 크게 하락. 1분기 국내는 부진했으나, 양호한 중국 성과를 고려할 때 회사측이 제시한 2024년 가이던스(전사 매출액 2.1조원) 달성은 무리 없을 것으로 보임. 중국이 우려 대비 양호한 점은 긍정적. 그러나 국내 매출이 예상 보다 부진하면서 마진 하락이 크게 나타남. 리테일 기업 실적에 가장 중요한 매출 성장이 부진 함에 따라 전체 마진 하락 불가피. 하반기 중국 성장도 중요하지만 내수 시장 에서 회복이 얼마나 빠르게 나타나는지 이 점이 관건. 주가는 내수 부문 성장이 나타나는 구간에서 반등 예상. 주가는 부진한 실적을 충분히 반영하고 있으나 당분간 횡보 흐름이 이어지는 지루한 국면 예상됨'라고 분석했다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 유정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 03월 27일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 99,462원, 대신증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 110,000원은 24년 02월 08일 발표한 이베스트투자증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 99,462원 대비 10.6% 높은 수준으로 F&F의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 99,462원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,800원 대비 -36.2% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.