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신한투자증권에서 11일 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q24 영업이익 -1,275억원(적자전환 QoQ)으로 컨센서스 하회 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q24 영업이익은 -1,275억원(적자전환 이하 QoQ)으로 컨센서스 -903억원을 하회하겠음. 신재생에너지 영업이익은 -924억원(적자전환)을 전망. 모듈 사업은 수요 비수기 및 공급 과잉에 따른 판매량 감소와 판가 하락으로 적자전환이 불가피. 미국 내 모듈 재고 부담이 지속되는 가운데 스프레드 약세와 AMPC 감소(837억원)가 예상. 케미칼은 전분기 정기보수 관련 일회성 소멸 에도 주요 제품(PVC, LDPE 등) 스프레드 약세로 적자가 지속되겠음'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '올해 미국 모듈 생산능력은 8.4GW로 확대되고 수직계열화 설비 가동으로 하반기 신재생에너지 영업이익은 3,621억원(1H24 -683억원)이 기대. 다만 상반기 케미칼 부진 속 태양광 사업 관련 어려운 대외환경으로 24년 영업이익은 전년 대비 47% 감소가 예상. 급격한 펀더멘탈 회복은 어려우나 견조한 북미 태양광 수요 속 경쟁력 강화 등을 감안할 경우 긴 호흡으로 접근할 시기라고 판단.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 36,000원 -> 36,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2024년 02월 23일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 36,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 13일 68,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 36,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,400원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,400원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,095원 대비 -37.3% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.