thinkpool

NH투자증권에서 12일 한화솔루션(009830)에 대해 '중국발 공급 과잉, 케미칼과 태양광 모두 약세'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
NH투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '중국의 증설로 인한 공급 과잉 영향 아래 케미칼 및 태양광 모두 약세. 실적 눈높이 낮아진 가운데 높아진 순차입금은 부담 요인. 목표주가 28,000원으로 기존 대비 7% 하향'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1분기 매출액 2.7조원(-29.4% q-q), 영업적자 1,309억원(적자 전환 q-q, 영업이익률 -4.8%) 추정. [케미칼] 영업적자 305억원(영업이익률 -2.4%) 추정. 전분기 발생했던 정기보수 효과 소멸되나 스프레드 약세 지속되며 영업적자 지속. [신재생에너지] 영업적자 1,090억원(적자 전환 q-q, 영업이익률 -10.2%) 추정. 판가 하락세와 더불어 계절적 비수기로 인한 판매량 감소(-20% q-q) 영향. 모듈 부문은 영업적자 1,776억원(영업이익률 -23%)이며, AMPC(첨단제조 세액공제)는 미국 설비 가동률 하락 및 전분기 소급 적용된 300억원 소멸 영향 으로 전분기 46% 감소한 671억원 추정'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 30,000원 -> 28,000원(-6.7%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 최영광 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 02월 23일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 -6.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 76,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 28,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,300원, NH투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 36,300원 대비 -22.9% 낮으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 29,000원 보다도 -3.4% 낮다. 이는 NH투자증권이 한화솔루션의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,476원 대비 -36.8% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.