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다올투자증권에서 17일 한화솔루션(009830)에 대해 '동트기 전이 가장 어둡다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
다올투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '증가하는 전력 수요에 대해 단기간 내 충족 가능한 신규 발전원은 태양광 밖에 없어 미국에서만 연간 30GW 이상의 신규 설치 꾸준히 이어질 전망. RE100을 이행해야하는 빅테크 업체들의 미국산 모듈 수요 증가로 동사 수혜 기대. 적정주가 3.1만원 유지하지만, 최근 주가 하락으로 상승여력 확대되며 투자의견 BUY로 상향. 업종 내 차선호주로 제시'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '신재생 부문 1Q24E 매출액 7,561억원(YoY -44.7%), 영업이익 -537억원(OPM -7.1%, YoY 적전) 전망. 모듈 판매량 감소 및 판가 하락으로 매출은 전년 대비 -50.4% 감소한 5,961억원, 이에 따라 수익성 악화로 적전 예상. 하지만, 미국은 빅테크 기업들의 PPA 계약으로 유틸리티급 태양광 신규 수요가 강한 지역으로 재고 소진 이후 하반기부터 판매량 회복 가능할 것으로 기대. 또한, 미국 내모듈 생산 CAPA 확대로 IRA 수취 규모도 증가할 전망'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 전혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 02월 23일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 72,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 31,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,300원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,300원 대비 -14.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 28,000원 보다는 10.7% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 55,850원 대비 -35.0% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.