thinkpool

교보증권에서 05일 명신산업(009900)에 대해 '전기차 Q 성장을 기다리며'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 명신산업 리포트 주요내용
교보증권에서 명신산업(009900)에 대해 '최근 동사 주가는 1) 전기차 산업 수요 둔화, 2) 북미 EV업체의 전기 픽업트럭 흥행 부족으로 하락을 겪음. 단기적으로는 전기차 수요 둔화 영향에 따라 변동성 있을 수 있으나, 중장기적으로 전기차에 대한 방향성은 유효하기 때문에 전기차 수요 심리 회복시 가장 먼저 반등할 업체. 북미 EV업체의 픽업트럭 양산 안정화와 가동률 상승에 따라 주가 회복이 기대되며, 2025년~2026년 멕시코 신공장의 납품 가능 여부에 따른 주가 모멘텀도 존재.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2024년 매출액 1조 9,151억원(YoY+10%), 영업이익 2,113억원(YoY+2%) 전망. 2023년 상반기까지는 현대차그룹과 북미EV업체의 출하량 증가에 따른 수혜가 있었고, 북미심원(텍사스공장)의 실적과 운송비 하락이 영향을 주어 영업이익률 11.9%로 마감할 수 있었음. 하지만 2024년부터는 영업이익률이 11.0%로 하락할 것으로 예상. 현대차그룹과 북미EV업체의 출하량이 안정화됨에 따라 동사는 판가 상승 측면에서 큰 수혜를 볼 수 없는 구조이고, 환율 하락에 따른 실적 하락이 예상됨. 하지만 북미 EV업체향 물량과 하반기 텍사스 2공장이 완공되면서 신규 매출이 기대되는 상황. 2025년 본격적인 EV 대중화가 도래되면 실적 측면 에서 성장 반등 기대.'라고 밝혔다.


◆ 명신산업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 22,000원(최근 1년 이내 신규발행)
교보증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 22,000원을 제시했다.


◆ 명신산업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,625원, 교보증권 가장 보수적 접근
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 25,625원 대비 -14.1% 낮으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 23,000원 보다도 -4.3% 낮다. 이는 교보증권이 명신산업의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.