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흥국증권에서 21일 한섬(020000)에 대해 '적극적인 주주환원, 역발상이 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한섬 리포트 주요내용
흥국증권에서 한섬(020000)에 대해 '1분기 매출액 4,099억원(+1.0% YoY), 영업이익 419억원(-22.9% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적이 불가피할 전망임. 부진한 영업실적이 지속되고 있지만, 성장 돌파구를 마련하고 있음. 1) 수입 및 라이선스 브랜드 라인업 확장, 2) 뷰티 브랜드 포트폴리오 다양화, 3) 대표 브랜드의 글로벌 전개를 통한 글로벌 럭셔리 브랜드로의 도약 등임. 패션 소비 환경도 하반기 금리 하향에 따라 다소 긍정적인 변화 가능성은 열려 있음.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 BUY와 목표주가 33,000원 상향. 목표주가는 가치합산방식으로 산출했고, 사업가치 산정시 EV/EBITDA Multiple 3.7배(최근 5년간 평균치 대비 5% 할인)를 적용함. 한섬의 주가 수준은 12개월 Forward 기준 PER과 PBR은 각각 4.9배, 0.3배로 실적 부진에 대한 악재가 상당 부분 반영된 것으로 판단함. 주주환원 강화의 일환 으로 총 5.0%의 자사주를 지난 2월 21일 실시함. 향후 지속적인 주주환원 극대화에 노력할 것이고, 주가 재평가로 연결될 것임.'라고 밝혔다.


◆ 한섬 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 30,000원 -> 33,000원(+10.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2023년 12월 15일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 12일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 20일 최저 목표가인 30,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 33,000원을 제시하였다.


◆ 한섬 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,778원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,778원 대비 18.8% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 31,000원 보다도 6.5% 높다. 이는 흥국증권이 한섬의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,450원 대비 -8.8% 하락하였다. 이를 통해 한섬의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.