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메리츠증권에서 09일 한섬(020000)에 대해 '1Q24E Preview: 기저 부담'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한섬 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한섬(020000)에 대해 '2024년 1분기 매출액 4,118억원 (+1.5% YoY; 이하 YoY), 영업이익 352억원 (-35.2%, OPM 8.5%), 순이익 257억원 (-42.9%)을 기록할 전망. 기저 부담과 수요 약화에 투자 비용이 가중, 수익성이 악화. 오프라인: 경기 둔화로 정상율 훼손 (= 아울렛 증가) -> 매출 Flat, 영업이익 -34%. 온라인: 브랜드 추가 유치 및 온라인 쇼핑 시장 견조 -> 매출 +6%, 비중 22%. 브랜드 확대, 저변 확장, 정상율 상승 기반 2Q24E부터 수익성 향상 뚜렷. 발류업 프로그램 시행 기대 및 저평가 매력 감안, 매수 접근 유효'라고 분석했다.


◆ 한섬 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 25,000원 -> 27,000원(+8.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 하누리 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,000원은 2023년 11월 10일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 25,000원 대비 8.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 14일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 10일 최저 목표가인 25,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 27,000원을 제시하였다.


◆ 한섬 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,000원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 27,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 28,000원 대비 -3.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 23,000원 보다는 17.4% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 한섬의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,250원 대비 -7.4% 하락하였다. 이를 통해 한섬의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.