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NH투자증권에서 29일 팬오션(028670)에 대해 '수요 개선을 기다린다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 팬오션 리포트 주요내용
NH투자증권에서 팬오션(028670)에 대해 '1분기 BDI 강세를 이끌었던, 철광석 재고 확충은 마무리. 중국 내 철강 가격 약세로 수요 불확실성 여전. 단기 운임 하락 가능성을 감안, 실적 추정치 하향. 중장기 공급 제약에 따른 수급 밸런스 개선 방향성은 여전'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '24년 1분기, 매출액 1.17조원(+17.7% y-y), 영업이익 958억원(-15.0% y-y, OPM 8.2%)를 기록할 전망. 운영 선대 규모는 벌크선 용선 확대로 4분기 대비 29척 증가한 260척으로 예상. 레버리지를 높이는 장기용선 선대 규모는 20척 수준으로 전분기와 유사. 1분기 BDI 시황이 호조세를 나타냈으나, 수요 불확실성을 감안한 것으로 판단. 1분기 벌크선 영업이익은 578억원(OPM 7.1%) 추정. 탱커 부문에서는 MR 탱커의 운임 상승에 따른 수익성 회복세 기대. 컨테이너의 경우, 홍해 이슈로 인해 단기 운임이 강세를 보이면서 일시적으로 흑자전환 예상. 1분기 탱커, 컨테이너 영업이익은 각각 295억원, 30억원으로 추정'라고 밝혔다.


◆ 팬오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 6,300원 -> 6,000원(-4.8%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 정연승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,000원은 2024년 02월 27일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 6,300원 대비 -4.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 12일 7,200원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 13일 최저 목표가인 5,600원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 6,000원을 제시하였다.


◆ 팬오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,375원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 6,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 6,375원 대비 -5.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 4,900원 보다는 22.4% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 팬오션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,075원 대비 -9.9% 하락하였다. 이를 통해 팬오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.