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메리츠증권에서 15일 제일기획(030000)에 대해 '여전히 미진한 Captive 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제일기획 리포트 주요내용
메리츠증권에서 제일기획(030000)에 대해 '1Q24 연결 영업이익 549억원(+2.7% YoY)으로 시장 컨센서스(563억원) 하회 전망. 주요 광고주의 보수적인 마케팅비용 집행으로 국내와 해외 모두 외형 성장 둔화. Captive향 신규 대행 서비스 개발에 따른 인건비 증가로 영업이익률 14.4%로 부진. 2024년 매출총이익 1.69조원(+4.7% YoY), 영업이익 3,195억원(+3.9% YoY) 전망. 투자의견 Buy 유지, 적정주가는 기존 25,000원에서 23,500원으로 -6.0% 하향'라고 분석했다.


◆ 제일기획 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 25,000원 -> 23,500원(-6.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 정지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,500원은 2024년 01월 16일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 25,000원 대비 -6.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,500원을 제시하였다.


◆ 제일기획 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,893원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 23,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,893원 대비 -9.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 부국증권의 23,000원 보다는 2.2% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 제일기획의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,893원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,964원 대비 -4.0% 하락하였다. 이를 통해 제일기획의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.