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메리츠증권에서 29일 제일기획(030000)에 대해 '우려보단 항상 좋은 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제일기획 리포트 주요내용
메리츠증권에서 제일기획(030000)에 대해 '1Q24 연결 영업이익 545억원(+2.1% YoY)으로 시장 컨센서스(557억원) 소폭 하회. 주요 광고주의 마케팅 예산 축소 지속에도 비계열 광고주 물량 증가로 실적 방어. 디지털 경쟁력 강화를 위한 선제적인 인력 충원으로 영업이익률 14.0%로 하락. 2024년 매출총이익 1.7조원(+5.2% YoY), 영업이익 3,198억원(+4.0% YoY) 전망. 파리 올림픽, 미국 대선 등이 예정된 하반기 광고 업황 회복 및 실적 개선 전망.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 연결 실적은 매출총이익 3,907억원(+7.3% YoY), 영업이익 545억원(+2.1% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 557억원)를 소폭 하회. 국내 매출총이익은 경기 둔화에 따른 주요 광고주의 마케팅 예산 축소에도 불구하고 식음료 업종 등 비계열 광고주 물량 증가로 757억원(+6.2% YoY)을 기록. 해외 매출총이익은 전년 대비 +7.6% 증가한 3,150억원을 기록. 유럽(+1.2% YoY)과 동남아(+0.9%)가 다소 부진했으나, 중국(+6.7%), 중남미(+33.3%), 북미(+12.7%) 지역이 성장을 이끌었음.'라고 밝혔다.


◆ 제일기획 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 23,500원 -> 23,500원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 정지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,500원은 2024년 04월 15일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 23,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 31일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,500원을 제시하였다.


◆ 제일기획 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,577원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 23,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,577원 대비 -8.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 부국증권의 23,000원 보다는 2.2% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 제일기획의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,577원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,964원 대비 -5.1% 하락하였다. 이를 통해 제일기획의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.