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상상인증권에서 10일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '1Q24 Review: 미지근한 회복'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계인터내셔날 리포트 주요내용
상상인증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '1Q24 연결 실적은 매출액 3,094억원, 영업이익 112억원을 기록. 여전히 해외 패션 부문에서 종료 브랜드 효과로 매출 감소세가 지속되었고, 국내 패션 역시 소비 경기 침체에 따라 역성장함에 따라 예상대비 다소 아쉬운 실적을 기록. 다만, 견조한 화장품 매출 성장과 라이프스타일(자주) 부문의 수익성 개선은 이익 턴어라운드에 기여. 작년 연간 지속된 감익 추세를 벗어나 턴어라운드가 시작되기는 했지만, 기존 예상보다 회복 속도가 빠르지 않은 점은 우려 요인이 될 수 있음. 종료 브랜드 영향을 제외하더라도 마케팅비 효율화 등으로 기존 사업의 수익성을 제고한다는 방향성이 1Q24에는 크게 드러나지 않았기 때문. 하지만, 인기 해외 브랜드에 대한 선제적 마케팅 투자가 향후 매출 확대 효과로 나타나고 자체 브랜드 화장품 회복세가 지속될 것으로 예상함에 따라, 상반기 대비 하반기에 더욱 턴어라운드 강도가 강해질 것이라는 방향성은 변함없음.'라고 분석했다.


◆ 신세계인터내셔날 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 22,000원 -> 22,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2024년 02월 07일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 22,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 26일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 22,000원을 제시하였다.


◆ 신세계인터내셔날 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,929원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,929원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,333원 대비 -6.0% 하락하였다. 이를 통해 신세계인터내셔날의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.