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다올투자증권에서 09일 에스엠(041510)에 대해 '1Q24 Review: 본질을 찾아가는 과정'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
다올투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1Q24 실적 Review. 1Q24 영업이익은 자회사(SM C&C, SMEJ PLUS) 적자의 영향으로 시장 컨센서스 대비 하회. 별도 OPM은 14.8%로 무난. 매출 규모의 확대와 저평가 해소를 위해 적극적인 영미권 해외 확장 전략이 필요. 자회사 적자로 인한 영업이익 훼손이 2개 분기 연속으로 보여지고 있기 때문에 비핵심 자회사의 매각 진행 속도에 따라 밸류에이션이 달라질 전망.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1Q24 연결 매출액은 2,201억원(+7.9% YoY, -12.3% QoQ)으로 시장 컨센서스 부합, 영업이익은 155억원(-14.9% YoY, +72.2% QoQ)으로 시장 컨센서스 하회. [음반/음원] 551억원(-7.6% YoY, -39.3% QoQ) 기록. [공연] 별도 기준 매출 247억원(+20.8% YoY, +106.7% QoQ) 시현. [MD/화보/라이선싱] 콘서트 모객 수의 증가와 4Q23 일부 시즌그리팅 물량의 반영으로 360억원(+21.3% YoY, +6.8% QoQ) 기록.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 김혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 04월 19일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 28일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,941원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,941원 대비 -13.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 94,000원 보다는 6.4% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,941원은 직전 6개월 평균 목표가였던 157,733원 대비 -26.5% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.