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유안타증권에서 09일 에스엠(041510)에 대해 '1Q24 실적 리뷰: 영업이익 컨센서스 하회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
유안타증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1Q24 연결 기준 매출액은 2,201억원(+7.9% yoy), 영업이익은 155억원(-15.3% yoy)으로 시장 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 크게 하회. 주가 약세 국면이던 1분기를 지나 현재 시점은 투자 매력도가 상승하는 구간이라 판단. 1) 주력 아티스트 IP '에스파', '라이즈' 등 과거 보다 높은 IP 가동률이 돋보이는 시즌 초입 구간이며, 2) 3~4Q24 신인 IP가 3개나 집중된 영향으로 1분기 다소 아쉬웠던 신인 모멘텀이 하반기 부각될 것으로 전망되며, 3) 신설 법인 운영 비용 부담도 점차 가벼워져 수익성 개선도 지속될 것이라 판단되기 때문.'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이환욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 04월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,412원, 유안타증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 100,000원은 24년 05월 09일 발표한 KB증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 115,412원 대비 -13.4% 낮은 수준으로 에스엠의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,412원은 직전 6개월 평균 목표가였던 157,733원 대비 -26.8% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.