thinkpool

대신증권에서 18일 대우조선해양(042660)에 대해 '아직은 실적 감소 구간, 기업결합 불허는 부담요인'이라며 투자의견 'marketperform(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대우조선해양 리포트 주요내용
대신증권에서 대우조선해양(042660)에 대해 '수주잔고 감소로 외형 축소 구간, 업황 회복으로 중장기 성장은 가능. 동사와 한국조선해양의 기업결합 심사는 EU의 최종 불허가 확정. 기업결합을 통한 재무구조 개선을 기대했던 시각에서는 재무적 불확실성 증가. 조선사 중 LNG선 기술은 상대적 우위에 있고 중장기 실적 개선 관점에서의 바닥은 맞지만 재무구조 개선과 재매각 계획을 먼저 확인할 필요가 있음. '라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '4Q21 실적은 매출액 1조 2,267억원(-26% yoy), 영업이익 -665억원(적축). 컨센서스 대비로는 매출액 부합, 영업이익 적자확대(컨센 -438억원) 수준. 2021년 신규수주는 108억불로 연간 목표치 77억불 대비 141%를 초과 달성.수주잔량도 2년 이상의 물량을 확보. 2022년이 마지막 보릿고개가 될 것.'라고 밝혔다.


◆ 대우조선해양 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 25,000원(-10.7%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 이동헌,이지니 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2021년 10월 07일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 -10.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 03월 11일 28,000원을 제시한 이후 상승하여 21년 07월 06일 최고 목표가인 38,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 25,000원을 제시하였다.


◆ 대우조선해양 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,333원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 28,333원 대비 -11.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 24,000원 보다는 4.2% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 대우조선해양의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 38,167원 대비 -25.8% 하락하였다. 이를 통해 대우조선해양의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.