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하나증권에서 02일 대우건설(047040)에 대해 '플랜트 매출 부진 영향'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대우건설 리포트 주요내용
하나증권에서 대우건설(047040)에 대해 '1Q24 매출액 2.5조원(YoY -4.2%), 영업이익 1,148억원(YoY -35.0%)을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회. 영업이익 하회 이유는 플랜트에서 리비아 현장 지연으로 매출액이 추정치에 비해 크게 감소했기 때문. 여기에 연결종속에서 베트남 실적 기여가 없으면서 마진이 크게 하락. 영업외로는 환평가관련이익 500억원을 기록. 1Q24 분양세대 수는 2,578세대이며, 미분양은 6,800세대, 준공 후 미분양은 약 540세대 수준. 부채비율이 상승했는데, 매출채권 회수가 늦어 차입금이 증가한 영향. 2024년 추정치를 소폭 하향. 주된 배경은 플랜트 매출액 추정치 하향.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 기존 5,000원에서 4,500원으로 10.0% 하향. 목표주가는 2024년 EPS 추정치에 Target P/E 5.0배를 적용. 주주환원 기대감이 낮으며, 건설업황이 여전히 부진하기 때문에 밸류에이션 상향이 어려움. 다만, 마진 개선과 미분양 감소 등이 나타날 수 있다면 밸류에이션 상승의 여지는 남아있음.'라고 밝혔다.


◆ 대우건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,000원 -> 4,500원(-10.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김승준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,500원은 2024년 01월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 5,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 11일 5,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,500원을 제시하였다.


◆ 대우건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,450원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 4,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 5,450원 대비 -17.4% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 4,700원 보다도 -4.3% 낮다. 이는 하나증권이 대우건설의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,450원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,864원 대비 -7.1% 하락하였다. 이를 통해 대우건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.