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키움증권에서 16일 포스코인터내셔널(047050)에 대해 '원자재가격 반등에 주목'이라며 투자의견 'OUTPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코인터내셔널 리포트 주요내용
키움증권에서 포스코인터내셔널(047050)에 대해 '1분기 영업이익은 2,281억원으로 3개분기만에 전분기대비 개선이 예상되지만 철강 업황 부진에 따른 트레이딩부문 수익성 회복 지연으로 당초 기대치에는 미치지 못할 전망. 하지만 최근 철강/구리/원유 등 원자재가격 반등으로 2분기 이후 이익 모멘텀은 더욱 확대될 전망. 작년 7월 급등했던 주가도 이후 조정을 거치며 valuation 매력을 회복하고 있어 동사에 대한 관심을 높일 시점으로 판단.'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '2분기 영업이익은 2,752억원(+21%QoQ, -23%QoQ)으로 전분기대비 개선 폭이 확대될 전망. ① Cost Recovery 확대에 따라 미얀마 가스전의 연중 최대실적이 기대되고, ② 2분기들어 중국 경기회복 기대감이 살아나며 구리/니켈/철광석/열연 등 원자재가격이 반등하고 있어 드레이딩부문 실적도 개선될 전망. 한편, ③예상보다 높은 미국 CPI와 중동 긴장감 고조에 따른 유가 상승도 시차를 두고 미안마 가스전 실적에 긍정적 영향이 예상. 다만, 1분기 예상 실적과 최근 업황을 반영해 올해 영업이익 및 지배순이익 전망치를 기존 추정치대비 각각 -19%, -27% 하향하고 목표주가를 54,000원(12mf PBR 1.4X)으로 하향. 목표주가는 일본 5대 상사의 평균 PBR 1.4X를 적용(평균 ROE는 12.1%). 투자의견은 Outperform을 유지'라고 밝혔다.


◆ 포스코인터내셔널 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 71,000원 -> 54,000원(-23.9%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승
키움증권 이종형 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2023년 10월 25일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 71,000원 대비 -23.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 33,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 25일 최고 목표가인 76,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 54,000원을 제시하였다.


◆ 포스코인터내셔널 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 72,000원, 키움증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 72,000원 대비 -25.0% 낮으며, 키움증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 65,000원 보다도 -16.9% 낮다. 이는 키움증권이 포스코인터내셔널의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 72,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,222원 대비 -9.1% 하락하였다. 이를 통해 포스코인터내셔널의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.