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다올투자증권에서 17일 씨에스윈드(112610)에 대해 '미국에서 부는 훈풍'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
다올투자증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '금리 상승 및 CAPEX 비용 증가에 더해 정책 불확실성까지 겹치며 주가 부진. 하지만, 최근 RE100 이행을 위한 재생에너지 수요 확대로 빅테크들의 직접적인 PPA 증가, 가격 인상 요인으로 작용하며 지연되던 프로젝트들이 재개되는 모습. 수주 산업인만큼 당장의 실적 추정치 변동은 없어 적정주가 6.5만원 유지하지만, 업황 회복에 따른 수주 증가 확인되며 중장기 실적 추정치 상향 및 멀티플 확장 시도 가능할 전망'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1Q24E 매출액 6,289억원(YoY +79.4%), 영업이익 444억원 (OPM 7.1%, YoY +80.8%) 전망. 12월 인수 완료한 Bladt의 연결 반영되며 전년 대비 큰 폭의 실적 성장 기대. 계절적 비수기임에도 불구하고 타워생산법인 매출은 4,488억원(YoY +37.8%) 예상, 4Q23 이연된 프로젝트들의 매출 인식이 진행되었기 때문. 특히, 북미향 출하 증가하며 IRA 수취 금액도 291억원으로 분기 기준 최대 규모 전망. 북미지역에서의 터빈 업체들 신규 수주는 2022년 대비 4배 이상 증가했으며, 단가 높은 해상풍력 터빈 주문도 약 30% 성장. 특히, 전기 가격 협상에 어려움을 겪던 해상풍력 프로젝트들의 단가 재협상이 진행되며 신규 발주 재개될 전망. 포르투갈 법인의 수주 및 실적 성장이 기대되는 배경'라고 밝혔다.


◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 전혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 02월 20일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 20일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 65,000원을 제시하였다.


◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,000원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 79,000원 대비 -17.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 56,000원 보다는 16.1% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 씨에스윈드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 79,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 102,750원 대비 -23.1% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.